中国加密货币市场规模与价值占比,现状/影响与未来展望

近年来，随着全球数字经济的快速发展，加密货币作为新兴金融形态，其市场规模与价值分布一直是市场关注的焦点，在中国对加密货币采取“严监管”与“创新规范”并行的政策背景下，中国加密货币市场的规模与价值占比呈现出独特的结构性特征，本文将从政策框架、市场现状、价值构成及未来趋势等维度，对中国加密货币的“钱”究竟分布在何处、占比多少展开分析

政策框架：中国加密货币市场的“定盘星”

要理解中国加密货币市场的规模，首先需明确其政策底色，自2013年央行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》明确比特币不具有法定货币地位，到2017年叫停ICO（首次代币发行）及加密货币交易所业务，再到2021年《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》确立“虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动”，中国对加密货币的监管始终保持“严”字当头。

值得注意的是，中国的“严监管”并非完全否定区块链技术，而是将重点放在“去金融化”和“服务实体经济”上，央行主导的数字货币（DCEP，即“数字人民币”）试点加速推进，截至2023年底，数字人民币试点场景已超15万个，累计交易金额突破1.8万亿元，成为全球领先的央行数字货币，这种“鼓励技术、打击炒作”的二元政策，直接塑造了中国加密货币市场的格局——合法合规的数字人民币与非法的私人加密货币（如比特币、以太坊等）形成鲜明对比，前者被纳入金融监管体系，后者则被严格排除在市场之外。

市场现状：私人加密货币“地下化”，数字人民币“显性化”

在政策约束下，中国加密货币市场的“钱”主要分为两部分：一是被禁止的私人加密货币存量，二是合法流通的数字人民币增量。

私人加密货币：存量规模有限，占比趋零

尽管全球私人加密货币市场规模一度突破3万亿美元（2021年11月峰值），但中国境内的私人加密货币交易与持有已基本“清零”，根据中国互联网金融协会、银行业协会、支付清算协会联合发布的提示，截至2023年，国内加密货币交易所、矿场等全部关停，个人持有私人加密货币的行为虽不违法，但相关交易、兑换、衍生品服务均被禁止。

从存量数据看，曾有机构估算，2021年中国境内私人加密货币持有者约占全球的5%-8%，对应市场规模约1500亿-2400亿美元（按当时比特币价格计算），但随着监管政策落地，这部分资产要么通过OTC（场外交易）转移至境外，要么被长期持有“沉睡”，实际可流动规模极小。在正规金融统计中，私人加密货币不计入任何经济指标，其对国家金融体系的影响几乎可以忽略不计，占比趋零。

数字人民币：显性规模超1.8万亿元，成数字经济新基建

与私人加密货币的“地下化”不同，数字人民币作为法定数字货币，其规模完全透明且持续增长，根据央行数据，截至2023年末，数字人民币试点已扩展至17个省（市）的26个地区，累计开立个人钱包2.6亿个，对公钱包510万个，交易金额达1.8万亿元，余额约200亿元。

从价值占比看，数字人民币虽仍处于试点阶段，但已占中国M0（流通中现金）的1.2%左右（2023年M0约12万亿元），随着试点场景从零售支付向跨境贸易、供应链金融等领域拓展，数字人民币的规模有望进一步提升。作为“中国版”加密货币的唯一合法形态，数字人民币的价值占比虽小，但代表的是国家对数字货币的主导权，是未来数字经济时代的重要金融基础设施。

价值构成：从“投机资产”到“支付工具”的结构性转变

中国加密货币市场的价值占比变化，本质上是政策引导下市场结构的重塑，过去，国内加密货币市场以比特币、以太坊等私人加密货币为主，其价值主要来自投机需求，占比曾接近100%；随着数字人民币的推广，市场价值构成转向“支付工具+底层技术”，私人加密货币的占比已降至极低水平。

从应用场景看，数字

人民币的价值体现在“替代部分现金”和“提升支付效率”上，例如在冬奥会、苏州、深圳等地的交通、餐饮、政务缴费等场景中，数字人民币的支付占比已超10%，而私人加密货币则因缺乏实体应用支撑，价值仅剩“黑市交易”和“跨境资产转移”的极小规模,且面临极高的法律风险。

未来趋势：合规化、场景化、国际化成主线

展望未来，中国加密货币市场的“钱”将呈现三大趋势：
一是数字人民币规模化：随着2024年数字人民币试点进一步扩大（有望覆盖全国所有省份），其交易规模有望突破5万亿元，占M0比例提升至3%-5%，成为全球最大的央行数字货币体系。
二是私人加密货币持续边缘化：随着全球对加密货币监管的趋严（如欧盟《MiCA法案》、美国SEC监管收紧），中国境内私人加密货币的存量将进一步萎缩，占比趋近于零。
三是区块链技术价值凸显：虽然私人加密货币被禁止，但区块链技术在供应链金融、数据存证、数字资产确权等领域的应用将加速，相关产业规模预计2025年突破千亿元，形成“技术合规化、价值实体化”的新格局。

中国加密货币市场的“钱”，本质上是政策与市场博弈的结果，在“严监管+强创新”的框架下，私人加密货币的价值占比已微乎其微，而数字人民币作为合法合规的“中国方案”，正逐步成为数字经济时代的新增长极，随着技术的迭代与场景的拓展，中国加密货币市场将从“投机炒作”转向“价值创造”,为国家金融体系与实体经济发展注入新动能。